还有一个超跌禽链板块,价格翻4倍业绩翻2倍

栏目:简历 来源:福建企业新闻网 时间:2019-04-06

还有一个超跌禽链板块,价格翻4倍业绩翻2倍

标的:华英农业

还有一个超跌禽链板块,价格翻4倍业绩翻2倍

(1)鸡:华创跑去辽宁地区调研肉鸡产业链,表示更加坚定看好禽链价格反转了。调研过程中发现父母代种公鸡紧缺、换羽意愿和换羽数量都很低,尤其是疫病严重程度远超预期,推测总产能至少打15%折扣。

①疫病严重程度远超预期:单月死淘率由此前1%大幅攀升至4月的1.5%-2%,产蛋前死淘率高达20%-30%。 ②父母代种公鸡紧缺:如平养企业,春节前后购得父母代种鸡中公鸡占比11-13%,3月下旬占比降至9-10%,且仍在继续下行。另外,父母代种公鸡成交价已达120元/只。 ③换羽意愿较低:换羽种鸡存栏量同比降幅远超40%。一是种公鸡紧缺,宁可选新进种鸡;二是父母代种鸡价格至少涨到50元/套才愿意换羽。 ④父母代鸡苗价格企稳回升:报价回升至35-38元/套,因雏鸡价格持续超3元/羽,父母代鸡苗价格已无下跌空间,父母代鸡苗价格有望上涨至40-45元/套,但当前股价尚处2015年禽链启动时的水平。且当下祖代鸡引种量较2015持续回落,在产祖代存栏、在产父母代存栏均低于2015、2016。价格弹性是益生>民和>仙坛>圣农。

(2)鸭:强调肉鸭行业也已进入景气阶段。A股唯一对标华英农业。 看几组涨价数据,5月主产区鸭苗价格高点达4.5元/羽,同增390%;鸭分割产品价达8000元/吨,同增20%;鸭副产品价格达15500元/吨,同增30%。 据统计,目前父母代鸭苗价格已上涨到成本的两倍左右,从祖代苗扩产到肉鸭出栏需要20个月左右时间。在产能去化供给有限的格局下,中长期鸭价上涨仍可持续。 预计华英农业将大幅受益鸭价上涨,预计今年业绩可达2亿,去年同期6126万。

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