奇观|最大的医疗服务集团的炼成之路

栏目:名著 来源:人人健康网 时间:2019-04-13

美国医院集团(Hospital Corporation of America,简称HCA)是全世界最大的营利性医疗集团,2018年世界五百强排名215位,年收入476亿美元,净利润22亿美元。

国虽然是世界上医疗商业化程度最高的国家,但营利性医疗机构只占所有医疗机构的22%,像HCA这样的营利性医疗集团是凤毛麟角。而且,排名第二第三的CHS和Tenet两家医疗集团,加起来规模还没有HCA大,同时代发展起来的其他医疗集团差距更大。

HA第一大医疗集团的江湖地位是如何炼成的呢?

90年,处于对现有医院低效率和低质量的不满意,老Thomas Frist医生联合十名投资人,创立了第一家医院Park View。在此基础上,老Thomas Frist医生、小Thomas Frist医生和Jack Massey(肯德基前任老板)三人于1968年创立了HCA。

经过50发展,截止2018年6月30日,HCA目前在美国和英国拥有178家医院(约46700张病床)和122家独立手术中心,在多个地区都是市场第一。HCA历史最高峰时,拥有255家自营医院和208家托管医院,当前HCA并非拥有医院数量最多的时代。

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HCA史会发现有几个有意思的地方:

HCA曾经于196年第一次上市,1988年第一次杠杆收购退市,1992年第二次上市,2006年第二次杠杆收购退市,2011年第三次上市,在资本市场上“三起两落”。HCA通过资本市场进行股权融资,支持公司快速收购扩张。一旦业绩表现不佳,股价过低,就联合外部私募基金对公司进行私有化,对旗下医院进行重组变革,然后再高价上市。这个手法已经重复了两次。而且HCA为了支持扩张,也在不断进行普通股发行融资,不断提升股东权益。

HCA不仅注重股权融资还非常擅长运用债权融资,1975年成为首家通过发行债券募资的医院管理公司。运用高比例债权融资支持医院集团快速扩张,HCA、CHS和Tenet三家医院集团都在如此操作,只不过HCA的杠杆比例特别高。

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HCA自2007年,长时处于股东权益为负数的状态,主要依赖债权融资支持医院集团发展。这样的资本结构,与绝大多数普通公司不一样。HCA曾经在1981年一度成为全美杠杆率最高的公司。

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在这样的发展模式下,HCA东来的资本回报却是远远超过其他医疗同行,以及整个市场平均水平的。意味着HCA可以通过多借钱,不断扩张收购医院,通过运营提升医院财务表现,从而促进股价提升。

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HCA作为一个医院集团,采取总弱控管,各分支医院设立首席执行官、首席护士长和首席财务官各一名,进行自主运营和管理,集团并不会干预各医院日常运营管理,集团主要负责整体采购、科研、财务管理和IT系统支持。

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HCA在旗下医院选址方面采取的是社区化,主要力于提高社区医疗质量,每个分支医院都应该贴近所在地区患者需求。

营利性医疗机构必须要考虑医院盈利能力问题,HCA医生服务供给方、医保支付方、患者服务方三个方面都做得比较有特点,一直用合规和不合规的手段,不断提升医院净利率。在过去几年,医院的收入持续保持增长。

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医院的核心资源是医生,HCA为了吸引优秀医生很办法比如为医生提供舒适且价格低廉的办公室,为医生提供医疗数据库支持业务发展。但最主要的特点是医生股东制。

在美国伦理学指南中,医生不能将患者转送到与其本身有直接利益联的机构,但在联邦“安全港湾”规定下,如果医生持有HCA股票,则医生在向HCA拥有的医院进行转诊则不受约束。HCA利用这一规定,邀请医生成为其分支机构的股东,包括医院、流动外科中心、诊断性机构、家庭护理机构以及康复和物理治疗机构。通过此举措,将医生纳入到一个HCA的整合网络里。

HCA的收入来源主要来自国家医保Medicare,Mediad和商业保险,其中国家医保占了41.8%的份额。除了正常经营努力提高业绩之外,HCA也打上了医保的注意。HCA改变医保申报编码规则,一个普通疾病患者,在HCA会被升级应对,增加检查和治疗项目,从而可以从医保获得更多的偿付资金。例如在2009年第一季度,通过更改医保申报编码规则,HCA就将收入增加了1亿美元,随之提升了医院的利润率。

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当然这么做,也带来很严重的后果。1997年联邦调查局FBI,国IS,卫生部联合调查HCA医保欺诈问题。2002年HCA与美国司法部达成和解,总共赔偿给政府、医保和民事诉讼超过20亿元美元,是美国历史上最大的医保诈骗案。

从患者服务角度,虽然HCA对外宣传自身医院是全美医院的医疗质量排名,但HA也想了多种办法来提高收入和利润。美国急诊室经常被当做没有医保的患者治病的地方,HCA决定急诊室不接收非紧急状态下的求医患者,除非提前付费。一年急诊室大概拒绝了8万人的就诊,安排到其他途径。

为了节省人力成本,HCA推出一个弹性人力配置机制,根据患者量调配人力,但护士经抱怨人手不足。护理人手不足会导致住院患者得褥疮,两者具有正相关关系。全美褥疮最严重的15家医院,有8家属于HCA集团。

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作为一个普通企业,利用资本市场快速发展,提升收入降低成本都是无可厚非的行为。作医疗服务企业,特别是营利性医疗机构,就显得较为困难。收入增加意味着更多患者得病,这个与医学发展方向相悖;成本降低意味着医疗质量和服务品质有可能下降,左右为难。

放眼未来二十年,中国医疗服务需求会持续上涨,从HCA的案例中可以看出,对外资本市场的作能力,对内医疗服务的连锁化运营能力都对未来医疗服务企业至关重要。同时如何处理好跟医生的利益关系,如何跟医保博弈,如何在保持患者服务水平下控制成本,构成了医院集团长期致胜因素。

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刘伟奇

同心医联创始人兼CEO

生于北方极寒之地,长于南方酷热之所,学成于尚之历西方高科技圣,最终归于天子脚下。出身理,却喜文史哲,转读金融,后研管理,近攻法律,归于医疗。心在庙堂之高,身居江湖之远。

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